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首荐佳电股份,机械创立

2019-10-29 作者:联系我们   |   浏览(102)

行业观点:报表披露即将结束,工程机械高增长。2019q1挖机销量74779台,同比增长24.5%,超市场预期。国内龙头()销量19592台,同比 52.4%,远超行业增速,市占率26.2%,而同期外资龙头份额略有下滑。受益产品销量大增,三一重工一季度盈利32.2亿元,同比增长107.5%。受益于下游基建需求拉动、环境保护力度加强、设备更新需求增长及人工替代效应,2019年工程机械景气有望持续。建议关注板块龙头及一高增速企业。

披露完毕,关注业绩超预期企业。截止4月底,机械板块和一业绩披露完毕,业绩表现靓丽,超预期预计5月将取得更好表现。

截至4月28日,机械板块共有308家上市公司发布2018年年度报告,同比增长幅度达到100%以上的共有46家。其中185家公司实现归母净利润同比增长,144家公司归母净利润同比下降。2018年归母净利润同比增速最快的五家公司为紫天科技、、建设机械、(),同比增长分别为1636.5%、807.6%、598.7%、571.9%、553.5%。、()、海源复材同比下降幅度最大,降幅分别为16907.0%、3525.5%、2857.4%、2616.4%、2598.4%。

佳电股份受益下游需求复苏,格局向好,业绩持续超预期,优质标的,四代核电优质标的,当前市值对应2019年仅11.5倍pe,重点推荐。国内稳增长措施持续发力,带动工程机械销量增长超预期,2019q1挖机销量74779台,同比增长24.5%,表现靓丽,()、恒立液压等龙头企业受益份额提升,业绩表现更加突出,值得关注。

截至4月28日,有233家上市公司发布2019年1季度业绩报告。其中179家公司实现归母净利润同比增长,88家公司归母净利润同比下降。2019年一季度归母净利润同比增速最快的五家公司为、紫天科技、川润股份、(),同比增长分别为1177.0%、1170.2%、1102.9%、990.9%、980.8%。、同比下降幅度最大,降幅分别为3646.9%、772.9%、588.6%、518.5%、419.3%。

截至5月5日,机械板块334家上市公司2018年年度报告披露完毕,同比增长幅度达到100%以上的共有40家。其中186家公司实现归母净利润同比增长,148家公司归母净利润同比下降。2018年归母净利润同比增速最高的五家公司为紫天科技、、建设机械、(),同比增长分别为1636%、808%、599%、572%、553%。、天翔环境、海源复材同比下降幅度最大,降幅分别为16907%、3525%、2857%、2770%、2598%。

三一重工:2019q1实现营业收入212.9亿元,同比增长75.1%;归母净利润32.2亿元,同比增长114.7%;毛利率30.7%,同比-1.2pp,净利率15.6%,同比 2.8pp。考虑行业景气度延续,公司产品销量大增,谨慎上调。

截至5月5日,机械板块334家上市公司2019年1季度业绩报告披露完毕,其中216家公司实现归母净利润同比增长,118家公司归母净利润同比下降。

预计2019-2021年归母净利润92.1/103.7/109.5亿,对应eps分别为1.10/1.24/1.31元。

2019年1季度归母净利润同比增速最高的五家公司为、紫天科技、川润股份,同比增长分别为1716%、1177%、1170%、1103%、991%。、同比下降幅度最大,降幅分别为3647%、3101%、1204%、773%、589%。

克来机电:2019q1,公司实现营业收入1.6亿元,同比增长70.6%;归母净利润2405.1万元,同比增长62.0%;毛利率30.1%,同比-4.6pp,净利率17.3%,同比-0.8pp。公司汽车电子自动化龙头,深度绑定博世。2018年,公司柔性自动化装备与工业系统新签订单约4.8亿元,同比增长31.7%,加上未完成的部分订单,公司在手订单充足。预计2019-2021年归母净利润1.0/1.3/1.7亿,对应eps分别为0.58/0.76/0.97元。

佳电股份:需求复苏业绩高增长,国企改革及核电优质标的。2018年,公司实现营业收入19.5亿元,与去年同期相比增长23%,实现归属于上市公司股东的净利润2.8亿元,与去年同期相比增长131%,归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润3.3亿元,与去年同期相比增长363%。2019年q1实现营收、归母净利润、扣非净利润分别为5.40亿元、0.97亿元、0.94亿元,同比变化分别为 52%、 87%、 150%。

佳电股份:2019q1实现营收5.4亿元,同比增长52%,归属于上市公司股东的净利润0.97亿元,同比增长87%。业绩表现靓丽,超出市场预期上调公司2019-2021年归母净利润分别至5.15/6.31/7.72亿元,对应eps分别为1.05/1.29/1.58元。

首荐佳电股份,机械创立。三一重工:工程机械龙头,增长势头强劲。受益于下游基建需求拉动、环境保护力度加强、设备更新需求增长及人工替代效应,工程机械行业景气度较高,作为行业龙头企业,公司产品实力不断提升,业绩表现突出。2018年实现营收558亿,归母净利润6,亿元。2019q1营收213亿,归母净利润32亿元。

风险提示:工程机械销量不及预期风险,固定资产投资不及预期风险。

风险提示:工程机械销量不及预期风险,固定资产投资不及预期风险。

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